Business Diplomacy 13

22 OPINION PIECE | KÖŞE YAZISI The start-up ecosystem has now become areas where one can not only use its technologies and solutions, but can also invest in Startup ekosistemi artık sadece teknolojilerini ve çözümlerini kullandığımız değil, aynı zamanda yatırım yapılabilecek alanlar hâline geldi difference with its technology in the competition, plays an important role for the start-ups to enter the investment radar of VCs. Of course, when the time for VCs to invest comes, they will want to sell their shares in the start-ups to a larger company or an investment group with a high increase in value. For this reason, it also supports the presence of the start-ups they invest in within the global markets by taking into account the “exit” process. Let us also mention that Turkish start-ups have performed an “exit” of approximately $3.5 billion from the begin- ning of 2018 to the beginning of 2021, in return for a total investment of $850 million. Even in ecosystems such as Silicon Valley that have functioned well for 50 years and have cre- ated a culture, 90-95% of the start-ups invested by VCs may have little or no value at the end of their VC funds. Therefore, VCs aim to find start- ups whose funds can take place in the remaining 5%, realize the investments of an entire fund, and provide yields to “LP”, i.e., “limited partners” who invest in the fund. As the name suggests, there is a risk of losing the capital for the Venture Capitals. VCs guide and inform their “limited partners” in a proper way and record the investment commit- ments of LPs with contracts. Funds created by VCs basically consist of fundraising, investment, and exit stages, and the duration of the funding varies between 7 to 12 years. VC structures and operations differ according to the rules set by the regulatory institutions of the countries in this field. VCs differ in strategy, theme, and size. While some VCs invest in talented start-up teams with proven business models as in Japan, South Korea, and Middle East countries, other VCs invest in start-ups that prioritize talent arbitrage and succeed in the local value chain as in Baltic countries, Estonia, Denmark, and Israel, and by enabling them to be sürecini de düşünerek yatırım yaptıkları startupla- rın global pazarlarda da var olmalarını destekler. Türk startuplarının toplamda 850 milyon dolarlık yatırım karşılığında, 2018 yılının başından 2021 yılı başına kadar toplamda yaklaşık 3,5 milyar dolarlık bir “exit” gerçekleştirdiğini de söyleyelim. Silikon Vadisi gibi 50 yıldır sağlıklı bir şekilde işleyen ve bir kültür oluşturmuş ekosistemlerde bile VC’lerin yatırım yaptıkları startupların yüzde 90-95’inin, VC fonlarının bitiş sürecinde, ya çok küçük bir değeri ya da hiçbir değeri olmayabili- yor. Dolayısıyla VC’ler fonları yüzde 5’lik kısımda yer alabilecek startupları bulmaya çalışarak tüm fonun yatırımlarını karşılamaya ve fona yatırım yapan “LP” yani “limited partner”lara getiri sağ- lamayı hedefler. Venture Capital’ler isminden anlaşılacağı gibi risk sermayeleridir ve anaparayı kaybetme riski vardır. VC’ler, “limited partner”la- rını doğru yönlendirme ve bilgilendirmede bulu- narak LP’lerin yatırım taahhütlerini sözleşmelerle kayıt altına alırlar. VC’lerin oluşturduğu fonlar temel olarak fon toplama (fundraising), yatırım ve çıkış aşamalarından oluşur ve fon süreleri 7-12 yıl arasında değişir. VC yapıları ve işleyişleri ülkelerin bu alanda regülasyon sağlayan kurumlarının koyduğu kurallara göre farklılıklar gösterir. VC’ler stratejik, tematik ve büyüklük olarak farklılıklar arz eder. Birtakım VC’ler Japonya, Güney Kore ve Ortadoğu ülkelerinde olduğu gibi kanıtlanmış iş modellerine sahip yetenekli startup takımlarına yatırım yaparken, bazı VC’ler de Baltık Ülkele- ri, Estonya, Danimarka ve İsrail’de olduğu gibi yetenek arbitrajını (talent arbitrage) önceleyip lokal değer zincirinde başarı gösteren startup- lara yatırım yapar ve global değer zincirine dâhil olmalarını sağlayarak, sonrasında o startupların cirolarının, satış ve pazarlama aktivitelerinin ve bir sonraki yatırım turlarının ABD ve Avrupa gibi ! MAY-JUNE | MAYIS-HAZİRAN 2021 Turkish start-ups have performed an “exit” of approximately $3.5 billion from the beginning of 2018 to the beginning of 2021, in return for a total investment of $850million